目前市场上流通的MTBE资源主要来自于烯烃异构和丁烷脱氢两种工艺类型。春节过后，随着下游需求逐渐修复，MTBE需求好转下价格重心持续上移。但是烯烃异构和异丁烷脱氢两种不同工艺类型的装置盈利能力却表现迥异，甚至可以说是“冰火两重天”。

MTBE一般是以甲醇和异丁烯为原料，借助酸性催化剂合成。其中由于异丁烯的来源不同而形成了不同的合成路线。国内MTBE行业发展之初，主要是作为炼厂炼油装置的配套下游，原料气来自于炼厂气经过分离之后所获得的混合碳四，所产出的MTBE作为炼厂生产高辛烷值汽油的添加剂使用。

随着无铅汽油的推广，MTBE由于其本身辛烷值高、经济性强等优势，逐渐成为国内生产清洁汽油最主流的辛烷值提高剂。而随着国民经济的发展，国内汽油消费需求迅速增加，炼厂原有配套的MTBE供应量已经远远无法满足需求。在利润驱动之下，社会单位开始大规模上马MTBE装置，与炼厂不同的是，这些企业没有炼油装置，生产MTBE所需的液化气需要从市场上购买，由于混合碳四市场资源流通量极低，远远无法满足液化气深加工MTBE企业的生产需求，如何获取更多的异丁烯资源成为这些企业关注的重点，烯烃异构和丁烷脱氢逐渐进入大众视野。

目前MTBE主流的制备工艺主要有四种，分别是传统的气分醚化法、烯烃异构法、丁烷脱氢法和共氧化法。不同工艺由于投资规模、原料来源、销售需求等方面存在较大的差异，对于企业的盈利能力和抗风险能力也存在较大的不同。目前国内MTBE市场流通量占据主流的生产工艺分别是烯烃异构和丁烷脱氢（包括异丁烷脱氢装置和混合烷烃脱氢中的异丁烷脱氢单元）。

目前国内烯烃异构化装置加工能力已经超过660万吨/年，其配套的MTBE产能达到372.60万吨/年；异丁烷脱氢装置原料加工能力达到255万吨/年，配套MTBE装置总产能达到332万吨/年；混合烷烃脱氢装置原料加工能力达到260万吨，配套MTBE装置总产能达到183万吨/年。

进入2023年之后，随着需求回暖、供应收紧以及出口商谈等利好因素的支撑，国内MTBE价格开启震荡上涨模式，根据卓创资讯数据显示，2023年1月3日国内MTBE均价为6675元/吨，而截至3月9日国内MTBE均价7279元/吨，上涨幅度604元/吨，价格重心明显上移。虽然MTBE价格持续上涨，但是烯烃异构和丁烷脱氢厂家的盈利能力表现却大相径庭。从图2可以看出，2023年1月底异构化MTBE装置便进入亏损状态，装置亏损程度在100-400元/吨之间。相对来说异丁烷脱氢MTBE装置盈利能力则表现良好，近期理论最高盈利空间甚至达到700-800元/吨。

之所以会出现这种情况，主要是由于两种工艺的原料气差异所造成的。烯烃异构化MTBE装置的主要原料为高烯烃碳四，主要来自于MTO装置，本身供应量便相对偏紧，同时由于烷基化油价格长时间高于MTBE，在两者原料争抢过程中也变相拉高了高烯烃碳四的价格，导致异构化MTBE厂家盈利能力不断恶化。未来异构化MTBE厂家的成本压力仍会处于相对较高的水平，装置整体开工负荷仍会被压制在较低水平。

而从异丁烷脱氢厂家来看，近年来随着炼化一体化项目的陆续投产，异丁烷资源商品量增加，同时大部分异丁烷脱氢厂家自身都配有完善的原料处理装置，不论是异丁烷、丙丁烷混合物还是民用气都可以使用，原料选择更加多样化，相对来说也更加容易实现成本控制，保证装置盈利水平，在未来的行业竞争中也会保有一定竞争优势。