受原油冲高以及外需拉动，近期国内MTBE行情显著上涨。后期来看，受MTBE装置盈利良好的带动，MTBE开工率有提升预期，不过短期价格方面仍存在支撑。

2022年二季度开始，国内MTBE价格便进入上涨通道，而进入5月份之后，MTBE上涨速度明显加快。截至2022年6月9日，国内MTBE均价为8639元/吨，较5月底涨幅达到8.52%，价格创造多年同期高点。本轮MTBE价格上涨表现亮眼，主要原因一方面在于原油强势上涨的成本传导；另一方面在于国外需求增加造成的出口增量；以及国内刚需的缓慢改善。

首先：国际油价强势上涨 为MTBE提供较强支撑

由于美国的原油储备库持续下行，且商业库暂时没有大幅度的累库，基本面偏强支撑。二是美国进入夏季用油高峰后，不断上涨的汽油价格，并未抑制需求，炼厂开工利润较高，原油加工量保持较高水平。因此，在低库存的格局下，且未来需求存在向好预期，国际油价整体呈现震荡偏强走势，两油站稳120美元/桶重要关口。MTBE作为近原油端产品，对于原油上涨的敏感性较强，原油上涨对MTBE的上涨行情提供了交强支撑。

第二：出口增长 供应端收紧强势拉涨MTBE价格

除了原油上涨支撑这一共性的影响因素之外，本轮MTBE价格上涨的最主要支撑点在于内外盘价差拉大、出口量明显增加。原油价格持续攀升带动汽油价格上涨，国外炼油装置盈利能力表现良好下开工负荷存在不同程度的提升，对于高辛烷值组分的需求也持续增加，最直观的表现便是MTBE外盘价格持续上涨。从4月底开始，新加坡MTBE价格与国内价差基本维持在200美元/吨上下，随着套利窗口的持续打开，近期国内MTBE出口量明显增加，出口订单集中集港采购支撑下生产厂家库存持续收紧，市场供应紧张程度加剧，对MTBE价格上涨形成了强有力的支撑。此外，随着国内进入夏季汽油消费旺季，汽油终端消费得到缓慢修复，对于MTBE的刚需也存在一定增加，进一步夯实了MTBE涨势。

MTBE后期走势分析：盈利良好驱动下供应有望增加 后期价格波动性加强

对于后期MTBE行情走势来看，从图4可以看出，近期异丁烷脱氢配套MTBE装置盈利空间十分充裕，这也就导致前期部分停工的MTBE装置重启概率提高。根据卓创资讯了解，山东神驰化工和鲁深发化工的脱氢配套MTBE装置本月中均有重启计划，也会直接带动MTBE供应量增加。

同时，出口方面，虽然后期仍有订单陆续交付，但是增量较5月份有较明显的下降，而且随着国内MTBE价格涨至高位，对于外需和内需均形成一定压制。不过短期来看MTBE市场整体库存仍会处于较低水平，而且原油方面短期的基本判断仍然是易涨难跌，这也对MTBE价格形成了底部支撑，预计短期内MTBE价格仍以高位波动为主，涨跌幅度均有限。